Состав и веса
Что изменилось относительно исходного и равновесного портфелей.
Оптимизация портфеля · исследование компромиссов
Оптимизация портфеля: какие веса подходят именно вам?
Задайте активы, ограничения и критерий качества. Сравните найденный вариант с текущим портфелем — без иллюзии единственного «лучшего» ответа.
Long-only2–10 активов5 критериев
Ваш портфель · другой взглядСхема, не результат расчёта
исходный портфельнайденный вариантэффективная граница
- 01
Что у вас есть
- 02
Что для вас важно
- 03
Что можно изменить
Пять критериев
Один портфель. Пять разных определений «лучше»
Выбранный критерий · Шарп
Сколько дополнительной доходности портфель получал на единицу общего риска?
При выборе Шарпа алгоритм ищет не максимальную доходность любой ценой, а лучший исторический баланс доходности и колебаний. Другой критерий может дать другой состав.
Общая презентация · 4 шага
Что вы видите в оптимизаторе и как читать ответ
Переключайте шаги: от исходных активов до результата и следующей проверки. Это схема рабочего процесса, а не расчёт конкретного портфеля.
RОптимизатор портфеляСхема интерфейса, не результат расчёта
1 / 4
Настоящий расчёт · автозапуск
Пример: оптимизация SPY/TLT по Шарпу
Для демонстрации возьмём исходный портфель 60/40: история с августа 2002 года, USD, ежегодная ребалансировка, доли от 0 до 100%.
RОптимизатор портфеляДемонстрационный расчёт · max Sharpe
Состав и веса
Исходный и найденный портфели
Исходный60 / 40
SPY 60%
TLT 40%
Найденный75 / 25
SPY 75%
TLT 25%
Решение получено на том же историческом окне, на котором оцениваются метрики.
Метрики и цена компромисса
Улучшение одной метрики не улучшает все остальные
- Шарп
- 0,691
- 0,706 ↑
- CAGR
- 8,76%
- 9,80%
- Волатильность
- 9,78%
- 11,05%
- Макс. просадка
- −26,32%
- −34,75%
МетрикаИсходныйНайденный
Шарп немного вырос, но вместе с ним увеличились волатильность и историческая просадка. Именно такой разбор важнее одной «оптимальной» цифры.
Запустить примерПосле расчёта
Не просто новые веса. Полный разбор последствий
Метрики и бэктест
Какой ценой улучшена выбранная метрика: доходность, риск, просадки.
Эффективная граница
Где находятся сравниваемые портфели по риску и доходности.
Чувствительность
Что покажут те же веса на альтернативном историческом подокне.
Исторический оптимум — не прогноз победителя. Альтернативное подокно помогает проверить чувствительность, но не является независимым out-of-sample тестом.
Методика без лишнего
Разобрать оптимизацию перед запуском
FAQ
Вопросы перед расчётом
Что именно делает оптимизатор портфеля?
Он перебирает допустимые распределения весов среди выбранных активов и ищет состав, который лучше других кандидатов решает выбранную математическую задачу на заданной истории. Исходный и равновесный портфели остаются в отчёте как обязательные ориентиры для сравнения.
Изменяют ли min и max исходный портфель?
Нет. Исходные веса нужны для отправной точки сравнения и должны в сумме давать 100%. Минимальные и максимальные границы применяются только к оптимизируемым вариантам. Сумма минимумов не может превышать 100%, а сумма максимумов не может быть ниже 100%.
Почему результат зависит от валюты расчёта?
Месячные доходности активов сначала пересчитываются в выбранную валюту с учётом валютной составляющей. Общий период, волатильности, ковариации и целевые метрики рассчитываются уже на этом ряду. Поэтому оптимальные веса в USD, RUB и BYN могут отличаться — это не простой пересчёт итогового отчёта.
Подробнее о валютном пересчётеПроводится ли независимый out-of-sample тест?
Нет. Оптимум подбирается на том же историческом окне, на котором показываются основные метрики. Вкладка чувствительности проверяет уже найденные веса на другом подокне, но это подокно тоже входит в исходную историю поиска и поэтому не является независимым out-of-sample тестом.
Как правильно интерпретировать результатВаши активы · ваш компромисс
Проверьте, что ещё возможно внутри ваших ограничений
Задайте критерий, запустите расчёт и сравните ответ с простыми альтернативами.