Вклад и портфель: как читать сравнение без неверного вывода

Номинальная стабильность, реальная покупательная способность и разные пятилетние окна — три обязательных среза сравнения.

8 мин чтения

Страница /deposit-vs-portfolio сопоставляет консервативное готовое решение с денежной альтернативой. В RUB используется ряд средневзвешенных ставок банковских вкладов, в USD — реальные котировки инструмента денежного рынка. Это не сравнение любого банка с любым портфелем: вывод относится к указанной методике, валюте и истории.

Номинальный и реальный результат отвечают на разные вопросы

Схема, не результат расчёта

Вклад · номинально

Плавный денежный итог

Видимая стабильность

Портфель · номинально

Рост и просадки

Рыночный риск

Вклад · реально

После инфляции

Покупательная способность может снижаться

Портфель · реально

Тот же вычет инфляции

И рыночный путь, и инфляция

Сравнение корректно только в одинаковой валюте, на одних месяцах и в одном денежном измерении

Вклад может не показывать номинальных просадок и всё же терять покупательную способность. Портфель переживает рыночные падения, но на длинном окне может лучше сохранять реальную стоимость — без гарантии для следующего периода.

У обоих вариантов есть риск

У портфеля риск виден сразу: скорректированные цены снижаются, возникают просадки и периоды восстановления. У вклада номинальная линия ровнее, но инфляция может сделать реальный результат отрицательным. К этому относятся ограничения конкретной ставки, срока размещения и доступности денег; страница не моделирует индивидуальные банковские условия.

Сравнивайте одинаковую начальную сумму, валюту и месяцы. Номинальный CAGR удобен для учёта денег на счёте, реальный CAGR — для оценки покупательной способности. Нельзя вычесть инфляцию из одного варианта и забыть о другом: оба результата должны находиться в одинаковом измерении.

Лучшее и худшее пятилетия показывают цену выбора окна

Схема, не результат расчёта

Старт полного периодаФиниш

ХУДШЕЕ ПЯТИЛЕТИЕ ПОРТФЕЛЯ

Вклад может честно выиграть это окно

ЛУЧШЕЕ ПЯТИЛЕТИЕ ПОРТФЕЛЯ

Портфель может существенно обогнать

Окна выбраны по результату портфеля и иллюстрируют разброс, а не вероятность будущей победы

Один полный период усредняет разные эпизоды. Отдельные пятилетние окна напоминают, что вклад иногда обгоняет портфель, а портфель иногда даёт существенно больший результат.

Почему нельзя оставить только итоговый вывод

Худшее и лучшее пятилетия портфеля выбраны по результату самого портфеля, поэтому это иллюстрация разброса, а не случайная выборка и не прогноз частоты побед. Они помогают увидеть, что дата обязательного расхода способна изменить практический выбор. Для короткой обязательной цели номинальная предсказуемость может быть важнее потенциального роста.

Сначала прочитайте методику и валюту, затем полный период, реальный результат и отдельные окна.
Не приравнивайте отсутствие номинальной просадки к отсутствию потерь покупательной способности.
Не считайте лучшее пятилетие типичным результатом и не переносите худшее как гарантированный минимум.
Для подушки безопасности и обязательных ближайших расходов сравнивайте задачи ликвидности, а не только CAGR.

Откройте сравнение и прочитайте его в последовательности: методика → номинальный итог → реальный итог → риски → пятилетние окна.

Сравнить вклад и портфель

Проверьте, как усвоился материал

Пройти тест знаний